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风险与机遇并存 市场维持结构性行情
  • 发布时间:2019-11-13
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  • 西南证券:风险与机遇并存结构性市场仍将呈现“市场到市场结束”。今年的大趋势基本上已经结束:两极分化。在结构性市场的背后,它反映了中国经济和资本市场的伟大逻辑:经济增长的总趋势是下行,企业的整体利润受到压力 市场正在寻找一些稳定且具有上行周期拐点的行业的突破,但与经济周期密切相关的行业将面临更大压力。 核心资产的逻辑仍然存在,但“核心资产”会随着行业繁荣的变化而不断调整。 这也是市场的机遇和风险。

    市场机遇主要集中在四类:第一类是自身行业的广阔前景和未来需求的增长。代表性行业是生物医药;第二类是行业本身相对稳定,受经济下行压力影响较小,能够保持稳定增长。代表性行业:消费是强制性的。未来,由于经济下行压力较大,必须在这些行业中选择主导目标,非主导目标也会受到经济下行压力的影响。第三类是具有拐点和基本面改善的代表性行业:电子、家用电器和家用电器。在这些行业中,电子行业的整体表现相对较强,而家电、家电等行业需要选择主导行业,因为其行业复苏乏力,主导行业的效益将更加明显和持久。第四类是一个具有代表性的行业,尽管未来面临下行压力,但其当前估值低,增长稳定,主要目标银行稳定性高

    当前市场的风险是,未来的经济衰退将超出预期。 由于结构性和体制性因素存在,并可能进一步恶化,未来潜在经济增长的下降趋势可能超过市场预期,由此导致的a股整体业绩下降趋势也将超过市场预期。 与此同时,面对这种下行压力,该政策将继续保持集中,不会很有可能进行干预。

    总的来说,市场上风险和机遇并存。指数空的总体上升趋势是有限的,它仍将是一个独特的结构性市场。

    银河证券:市场震荡调整需要等待催化剂

    摩根士丹利资本国际扩张接近。随着资金不断从北方流入,市场的整体活动有所改善。然而,短期增长势头仍然不足,市场保持震荡调整格局。

    展望未来,中美经贸谈判的不确定性预计是好的。我们将继续关注它。如果没有基准催化剂,市场仍将动荡不安。 前市场的风险偏好较低,11月谈判的任何实质性进展都将带来好消息。 外资持续流入将提振市场信心,但由于整体经济运行预期,上升趋势空有限。 就投资建议而言,建议在上行行业购买高繁荣或高盈利的优质资产。 银行等业绩稳定的短期可配置行业;从长远来看,坚持三大主题:互联网信息技术、消费、医药和服务业

    中银国际:预计11月份市场将保持结构性态势。

    展望11月,摩根士丹利资本国际(MSCI)将扩张以改善股市流动性,年底季节性估值转换,市场将于11月回归蓝筹股价值的结构性市场。 10月份市场回顾:风险偏好暂时修复,股权资产小幅获利 11月市场前景:估值转换市场,首选消费领域 11月市场配置建议:预计11月市场将保持结构性态势。摩根士丹利资本国际的扩张预计将为市场带来更多机会。建议关注年终估值转换市场。 在行业配置方面,建议注意:1)在风险偏好萎缩的背景下,随着利润率的提高,低估值防御性板块估值转换机会 在来自北方的增量资本的催化下,消费部门有超额回报的机会。 2)滞胀预期下受益于生猪周期的农林牧渔产业链有望获得超额收益,并继续把握生猪周期产业链受益于通胀预期的利润确定性机会

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