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浮动管理费产品指引即将出台 基金公司积极筹备
  • 发布时间:2019-08-28
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    “打破管理费,干旱和洪水,实现管理者和投资者的捆绑利益”,浮动管理利率基金的一举一动都受到了业界的高度关注。业内人士表示,浮动管理利率基金的官方指引即将公布。许多基金公司已经在准备相关产品,只是正式“开门”。

    “一家上海基金公司最近报告了一个灵活的配置基金,采用浮动管理费模式,固定资产到期,并安排在过去两年中具有领先业绩的基金经理,但产品尚未被接受。”一家基金公司由产品部门介绍。

    另一家基金公司产品设计师表示,许多基金公司已经报告了浮动管理费基金。 “该报告可以随便报告,但在指导发布后将被接受。据报道,浮动管理利率基金的指导将很快推出。”

    此前,监管机构发布的浮动管理费基金指引已经起草。根据收费方式的不同,浮动管理费基金分为两类:一类是“支点型”浮动管理费基金。基金经理收取的实际薪酬(管理费)与基金的表现直接相关。二是撤销“业绩补偿”浮动管理费基金。在固定管理费的基础上,当基金业绩超过预定基准时,基金管理人根据超额收益的一定比例收取额外管理费。

    一些基金公司表示,相对而言,“点对点”收费模式更适合固定收益产品,而“基于业绩”的模式更适合股票型基金。记者了解到,目前业内准备的相关产品基本上属于具有一定持股期限的股权类别。

    “基金公司需要固定的管理费收入,而”不收取管理费不赚钱“的概念在指导长期投资方面更有价值。例如,当投资者持有这个词时,你可以尝试逐步降低管理费用。“经理说。

    事实上,早在2013年,浮动利率基金就已经出现在国内市场。经过多年的运作,浮动利率基金与传统的固定利率基金相比并没有明显的优势。业内人士预计,在新法规出台后,新一代浮动利率基金将为行业带来新的变化和意外。

    Wind数据显示,目前市场上有37只浮动管理费基金,包括10只股票多空基金,12只灵活配置混合基金,以及7只中长期纯债基金。每只股票和部分股票混合基金都有一个 - Anxin Value-selected和九台瑞福事件驱动的基金;此外还有一些货币基金,短期债券基金和混合债券基金。

    从业绩来看,从2014年到2018年,浮动利率的中长期纯债基金的五年平均收益率分别为11.34%,7.06%,1.37%,2.10%和6.85%。仅在2017年。而在2018年,表现优于市场长期纯债基金。在混合型基金的灵活配置中,浮动利率基金仅在2015年和2017年的表现优于灵活配置混合型基金的平均水平。虽然整体表现并不突出,但在单一基金方面,浮动利率基金表现优异。截至8月9日,东方红瑞源三年来的总收入,中欧和东方红产业在过去三年的升级分别为78.49%,40.40%和40.37%,位居同类基金的前列。

    业内人士表示,随着资本市场日趋成熟,此类产品的优势将逐步显现。

    上海证券基金评估研究中心负责人刘益谦表示,“浮动利率基金也有局限性,一直存在一些争议。它不是国外主流基金产品模式。”首先,为活跃基金设定浮动利率的目的是加强基金管理人的激励作用。公共基金管理人必须根据绩效和管理规模进行评估,并且已经存在激励机制。第二,在收集绩效回报的浮动利率机制中。在这种情况下,很容易引发基金经理过度冒险的行为。第三,国内外研究证明,基金收入的主要来源是市场体系绩效,即β收入,市场上涨时收取较高的收费是不合理的。

    主编:马秋菊SF186

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