当前位置 > 首页 > 热点专题 > 正文

康希诺生物):技术优势高壁垒 产品优秀好未来
  • 发布时间:2019-09-20
  • www.princesdrawingschool.org
  • 机构:方正证券

    评级:强烈推荐

    报告摘要

    Kansino Biology拥有四个基于腺病毒载体疫苗技术,蛋白质结构设计和重组技术,组合技术和制备技术的核心技术平台。它已建立了一个由十多种新疫苗组成的研发管道,涵盖一系列肺炎,肺结核,埃博拉病毒病,脑膜炎和DPT。为了预防上述疾病,已经获得了新的药物证书和疫苗产品的生产数量,并且满足了大规模生产的条件。此外,该公司已进入北美和中国的临床I-III期研究。其中,列出的重组埃博拉病毒疫苗,I期临床重组肺炎球菌蛋白疫苗和重组结核疫苗在世界上更具创新性。

    ◆我们预测康希诺生物的MCV2、MCV4将于2020年年初上市,中国首款MCV4将于2020年底上市。 其将为康希诺生物带来稳定的销售收入并支持公司布局更多管线。而后,更有中国首款组分型的百白破疫苗DTcP将于2022年上市,改进的13价肺炎结合疫苗PCV13i将于2023年上市,而全球创新疫苗的PBPV亦将于2025年前后上市,且还有全球创新的结核病加强苗处于I期临床。

    ◆我们预测公司19-21年将分别实现营收0.40亿元、9.19亿元、14.12亿元,净利润-1.42亿元、 0.09亿元、2.25亿元,对应EPS分别为-0.64元、0.04元、1.01元,对应PE倍-50、758倍、32倍, 基于目前公司已有两个品种进入上市审评和公司研发技术的优势,我们认为公司大概率将在 2021年实现盈亏平衡的重大转折,故给予 “强烈推荐”评级。

    ◆风险提示:疫苗研发风险、临床进度不及预期、疫苗销售不及预期、疫苗价格不及预期、疫苗质量安全风险、公司经营风险、商业机密或技术泄露及知识产权风险、国际间疫苗监管差异与商业化差异风险

    (责任编辑:DF398)

    ——

    资阳新闻网 版权所有© www.princesdrawingschool.org 技术支持:资阳新闻网 | 网站地图